Изучая бесчисленные приёмы торговли на Форекс, многие трейдеры делают акцент на мани-менеджмент, полагая, что грамотное управление капиталом позволит выйти с минимальными потерями из самых сложных ситуаций.
Конечно, это важно, но профессиональные спекулянты ставят во главу угла диверсификацию, т.е. распределение рисков по группам активов, поэтому сегодня мы рассмотрим, что такое контракты на разницу цен – CFD.
CFD-контракты впервые были внедрены британскими брокерами, точнее, даже не брокерами, а просто компаниями, которые таким образом страховали свою деятельность в обход биржи.
Изначально условия этих соглашений чётко фиксировались на бумаге и имели юридическую силу, т.е. они представляли собой что-то вроде контракта, близкого к расчётному фьючерсу и пари одновременно.
Чтобы лучше понять, как работают сделки на разницу цен CFD, рассмотрим пример. Пусть есть две компании – А и Б. Первая занимается переработкой пшеницы в муку, а вторая выращивает зерно.
Поскольку благополучие компании А сильно зависит от урожайности года (чем она ниже, тем выше цены на сырьё, а значит ниже прибыль от продажи муки), она решает застраховать риск и предлагает фирме Б заключить соглашение со следующими условиями:
С одной стороны, это своеобразное пари, а с другой – частный случай обычного фьючерса, просто в данной ситуации его условия не стандартизированы и определяются самими сторонами сделки.
Такими были сделки на разницу цен CFD в 90-е годы прошлого века, но с тех пор многое поменялось. Сегодня они являются практически точными копиями базовых активов.
В частности, если речь идёт про CFD на акции, операции с этими контрактами по своей сути ничем не будут отличаться от операций с самими бумагами.
Если используются CFD на сырьевые активы или индексы, они будут дублировать одноимённые расчётные фьючерсы.
Если же брокер предлагает работать с CFD на «крипту», такие сделки не будут иметь принципиальных отличий от криптовалютных пар. Полагаю, принцип понятен.
Остаётся один вопрос – где подвох? Почему тогда не работать напрямую с биржевыми брокерами, если CFD для потребителя идентичны базовым активам?
А подвоха никакого и нет, просто по CFD, представленным в форекс-компаниях, можно открывать небольшие сделки. Возьмём хотя бы нефть марки Brent. На бирже ICE минимальный размер соответствующего фьючерса составляет 1000 баррелей.
Для подавляющего большинства частных трейдеров, у которых счёт редко превышает $1000, работать с таким активом крайне рискованно, да и вообще, со столь мелкой суммой просто не получится выйти на ICE, поскольку она не дотягивает даже до первоначальной маржи на этой бирже.
Форекс-брокеры, напротив, прекрасно знают возможности своей основной клиентской базы, поэтому по нефтяному контракту на разницу цен (CFD) они разрешают использовать дробные лоты, минимальный из которых (0,01) соответствует 10 баррелям.
По остальным инструментам такая же история. Если человек интересуется зарубежным рынком акций и хочет попробовать собрать небольшой инвестиционный портфель, он не сможет это сделать на бирже из-за высоких требований к начальному капиталу. CFD решают данную проблему, поскольку позволяют открывать позиции любым номиналом.
В общем, главный плюс контрактов на разницу состоит в их доступности, благодаря чему удаётся диверсифицировать риски, открывая позиции не только на валютных парах, но и по другим активам.
Разумеется, чтобы пользоваться определёнными благами, приходится и чем-то жертвовать взамен. Это я пишу к тому, что у контрактов на разницу цен (CFD) есть и недостатки.
Во-первых, по ним получаются достаточно высокие расходы на спреды и комиссии. Для примера даже не нужно подробно изучать спецификации всех брокеров, просто откроем минимальную сделку по CFD на акции Disney через терминал .
Спред по этому контракту составляет всего 2 пункта, что очень хорошо, но вот потери на комиссии составили 11 центов. Итого в каждой сделке мы отдаём сумму, эквивалентную 13 пунктам.
Для среднесрочника это незаметные расходы, но вот скальпить (и тем более пипсовать) тут уже не получится. В остальных компаниях условия приблизительно такие же, а где-то даже хуже.
С другой стороны, у Инсты можно спокойно работать внутри дня по нефти, поскольку по этим CFD нет спредов, а комиссия в пересчёте составляет всего 3 пункта.
Вывод - при желании удастся найти самые разные варианты.
Во-вторых, при переносе позиции на следующие сутки по контракту на разницу цен (CFD) форекс-брокер удерживает своп. Как правило, эти потери невелики (колеблются в пределах 5-7 процентов годовых), но сам факт их наличия противоречит характеру практически всех активов, ведь на фондовых и сырьевых биржах подобные поправки отсутствуют.
И, в-третьих, не нужно забывать о том, что первичным контрагентом для трейдера при покупке/продаже CFD выступает сам брокер, поэтому в недобросовестных компаниях возможны самые разные инциденты (конфликт интересов).
Это уже потом компания может выводить на внешние рынки совокупные позиции или перекрывать встречные заявки разных клиентов. По этой причине лучше сразу работать с надёжными CFD-брокерами, например, или .