Хеджирование финансовых рисков

Последний финансовый кризис, именуемый в западных странах «Великой Рецессией», заставил многих трейдеров и владельцев небольших фирм пересмотреть свои взгляды на привычные стратегии. Так, после обвала некоторых валют спекулянты стали чаще хеджировать риски. О том, как это можно сделать в рамках дилингового центра, мы сегодня и поговорим.

Таким образом, когда речь идёт о хеджировании, предполагается, что участник рынка использует «портфель», в который входят разные активы. Поэтому все форекс-системы, предполагающие локирование позиций в терминале MT4, нельзя считать классикой подобных стратегий.

Хеджирование валютных рисков

Страховка от непредвиденных колебаний валютных курсов может пригодиться в самых разнообразных ситуациях, поэтому я начну сразу с примеров. Предположим, что спекулянт проживает в Польше и поэтому предпочитает работать с парой USDPLN (доллар/злотый).

Подобные пары обладают одной интересной особенностью - в долгосрочном периоде динамика их курсов совпадает с трендом на индексе доллара, но в «среднесроке» решения национальных центробанков (в данном случае Народного Банка Польши) приводят к кратковременной раскорреляции с USDx.

Когда происходит подобная ситуация, покупки USDPLN можно хеджировать продажами USDx, рассчитывая на то, что вскоре инструменты начнут «сходиться». Аналогичный принцип работает и на обратном расхождении. Таким образом, в этом случае образуется своего рода «замок», который позволяет уменьшить величину потенциальной просадки.

В этом плане хеджирование неразрывно связано с портфельными инвестициями, поскольку даже примитивная покупка нескольких родственных инструментов снижает риск, которому подвержена каждая отдельно взятая операция. Рассмотрим ещё один пример.

Именно такая ситуация и произошла с нигерийской найрой – в один ничем не примечательный день правительство Нигерии, опасаясь дальнейшего обвала национальной валюты, фактически заморозило межбанковский рынок.

Если бы трейдер торговал исключительно парой USDNGN (на месте найры могла быть любая другая валюта), его стратегия была бы разрушена в одночасье, а вот при работе с портфелем из пяти валют нефтедобывающих стран, подобная ситуация исключается в принципе. Это одно из проявлений «хеджа» на форекс.

Рекомендую обратить внимание еще на эти два обзора:

Хеджирование операций с CFD

Учитывая тот факт, что практически все дилинговые центры сегодня предоставляют возможность заключать сделки с CFD на акции, тема хеджирования на данном рынке заслуживает отдельного внимания.

Дело в том, что инструменты фондового рынка позволяют создавать надёжные конструкции с низким риском и предсказуемым доходом. Поэтому, достаточно популярна стратегия, в рамках которой одновременно открываются две встречные позиции:

1. Покупаются CFD акций ETF фонда на индекс SP500;
2. Продаются CFD на сам индекс SP500 (или его фьючерс).

Казалось бы, в чём смысл? На самом деле, здесь всё просто - цель подобного портфеля состоит в получении поправки на дивиденд по акциям ETF-фонда.

Разумеется, чтобы стратегия хеджирования принесла пользу, следует придерживаться нескольких простых правил:

1. Желательно, чтобы ДЦ по CFD предоставлял счета без свопов и альтернативных комиссий (что сегодня уже не редкость – конкуренция делает своё дело);
2. Объём встречных операций должен быть равновеликим;
3. Открывать сделки рекомендуется непосредственно перед наступлением «даты фиксации реестра акционеров». Однако в данном случае следует изучить регламентирующие документы конкретного дилера в той части, где описывается порядок начислений и удержаний поправок на дивиденд.

Таким образом, сегодня классическое хеджирование (не «локирование») доступно даже при работе через ДЦ, т.е. для подобных операций не обязательно располагать крупным капиталом и иметь в управлении реальный бизнес. Более того, если трейдер работает среднесрочно и долгосрочно, возможности «хеджа» становятся безграничными, главное иметь ясное представление о специфике используемых активов.

Оставить сообщение

сообщение