закрыть
Советуем
Торговля по новостям
Простые инвестиции
Как выбрать брокера
Демо счет
Бинарные опционы в рублях
Бесплатная помощь
Новое на Сайте
Примеры ЗаработкаБиткоин в 2017 году за считанные месяцы сделал миллионерами многих инвесторов, но уже в январе 2018 серьёзно разочаровал своих держателей, рухнув в 1,5 раза. Подобные события заставляют серьёзно задуматься над хеджированием криптовалют.
В общем случае под хеджированием понимается нейтрализация рисков по одной сделке или сфере деятельности путём открытия противоположной позиции на родственном активе. Этот термин пришёл на финансовые рынки из реального сектора экономики.
Рассмотрим пример того, как это работает в обычной жизни. Предположим, некая компания добывает нефть. Она прекрасно себя чувствует в том случае, если котировки сырья растут, но во время кризиса, когда углеводороды дешевеют, её доходы падают.
Устранить подобную волатильность можно продажей фьючерсов. Иначе говоря, сначала выбирается ценовой уровень, на котором чистая прибыль от реализации нефти получается удовлетворительная, после чего (по мере приближения рынка к этой отметке) набирается короткая позиция по срочным контрактам.
В итоге формируется тренд-нейтральная конструкция, в рамках которой потенциальная прибыль предприятия заранее известна.
Основной плюс данной схемы заключается в отсутствии рисков, а главный минус сводится к снижению потенциальной прибыли в том случае, если сырьё сильно подорожает.
Классическое хеджирование криптовалюты осуществляется аналогичным образом, только здесь роль нефтяной компании играет сам майнер. Для лучшего понимания ситуации рассмотрим условный пример.
Точка A – это уровень безубытка майнинга, иначе говоря, продавая по этой цене монеты, можно «отбить» стоимость оборудования.
Точка Б – это уровень оптимальной прибыли, т.е. здесь майнер морально готов продавать добытые «коины» другим людям.
Таким образом, как только цена криптовалюты приблизится к уровню Б, есть смысл открыть короткую позицию на бирже или через форекс-брокера, объём которой будет сопоставим с количеством реальных монет, находящихся в кошельке.
Последствия хеджирования криптовалюты получаются следующие:
Только что я рассмотрел прямое хеджирование криптовалюты, но тут есть один нюанс – для подобных стратегий нужно иметь в распоряжении настоящие монеты.
Гораздо чаще люди просто спекулируют одноимёнными CFD-контрактами на Форекс, поэтому смысл хеджирования сводится к операциям со спредом.
Напомню, под спредом понимается расхождение цен родственных активов. В качестве примера я обычно привожу разницу между стоимостью 1 биткоина и 70 монет лайткоина.
Поскольку технология блокчейн появилась относительно недавно, системный подход к хеджированию криптовалюты при операциях с CFD ещё не выработан (у нас не хватает исторических котировок для полноценных исследований), но некоторые наблюдения уже можно использовать на практике.
Прежде чем заключать такие сделки, нужно подобрать оптимальную крипто-пару. Она должна удовлетворять одному единственному условию – желательно, чтобы годовой коэффициент корреляции активов находился в интервале от 0,7 до 1.
Данная характеристика свидетельствует о том, что в долгосрочной перспективе монеты подчиняются одинаковым трендам.
А дальше начинается самое интересное. Идея хеджирования криптовалюты строится на следующей гипотезе – если в «долгосроке» активы ведут себя похожим образом, разумно полагать, что ценовые расхождения, которые формируются на более мелких интервалах, носят временный характер.
Иначе говоря, недооценённый в моменте инструмент в итоге догонит лидера, либо переоценённый актив вернётся «на землю». Что-то одно из двух обязательно произойдёт, а это значит, что, когда спред сильно отклоняется от нуля, можно открыть синтетическую позицию на схождение цен.
На графике выше представлен пример такой сделки. В точке A трейдер продаёт слишком дорогой биткоин и одновременно с этим покупает 11000 Ripple, т.е. делает ставку на схождение цен базовых инструментов.
Затем, когда спред BTC/XRP возвращается к нулю (или другой отметке, которую спекулянт считает справедливой), операция хеджирования криптовалют закрывается.
В точке Б всё повторяется, только теперь покупать нужно биткоин, а короткая позиция открывается на 11000 Ripple (важная деталь – лот в форекс-терминале и объём сделки в натуральном выражении не эквивалентны, поэтому при расчётах нужно быть очень внимательным).
И последний приём хеджирования криптовалюты значительно проще, так как он не предполагает сложных вычислений. Его смысл заключается в следующем – если трейдер удерживает покупку некой монеты, а коррелирующий актив при этом значительно вырос в цене, на переоценённом инструменте можно открыть временную продажу, прибыль по которой фиксируется после первой серьёзной просадки всего рынка.
Фактически, мы снова имеем дело с отклонением спреда от нормы, но здесь продажи носят эпизодический характер, т.е. они не являются неотъемлемой частью единой синтетической позиции (после фиксинга «шорта» основная покупка остаётся в рынке).
Резюме – хеджирование криптовалюты на Форекс должно интересовать в первую очередь майнеров и владельцев соответствующих кошельков, а вот в плане спекуляций данная тактика пока не сильно распространена (из-за недостатка продолжительной истории), хотя, обладая навыками торговли спредом, из неё можно извлекать прибыль.
