закрыть
Советуем
Торговля по новостям
Простые инвестиции
Как выбрать брокера
Демо счет
Бинарные опционы в рублях
Бесплатная помощь
Новое на Сайте
Примеры ЗаработкаТекущий год для России начался достаточно спокойно, в частности, рубль в феврале вновь протестировал двухгодичный максимум, а индекс Московской Биржи практически не заметил коррекции, которая прокатилась по всем остальным рынкам.
Всё кардинально изменилось в апреле, когда между РФ и США начался новый виток «санкционной войны». Чего ждать дальше и какие факторы принять во внимание, читайте в нашем прогнозе курса доллара и рубля на 2018 год.
Любой долгосрочный прогноз опирается на три основных фактора – сезонные тенденции, техническую картину и возможные геополитические риски. Наиболее понятное представление о будущем даёт именно циклическая составляющая.
На графике ниже представлены усреднённые тенденции на паре USDRUB за последние 5, 7 и 10 лет.
Как можно заметить, в конце апреля/начале мая доллар США перестаёт сдавать позиции и начинает постепенно укрепляться к рублю. Данная тенденция обычно продолжается до конца августа, после чего на рынке наступает временное затишье. Она формируется под влиянием следующих факторов:
Затем после 1,5-месячной паузы на USDRUB начинается вторая волна сезонного роста, которая плавно переходит на зиму следующего года. На этот раз основным катализатором падения рубля обычно выступает дешевеющая нефть.
С учётом перечисленных выше факторов можно сформулировать общий «черновой» прогноз курса USDRUB на 2018 год – российская валюта до нового года будет дешеветь.
Начиная с 2008 года, рассмотренная тенденция корректно отрабатывалась в 8 случаях из 10. Примечательно, что данный паттерн был актуален даже тогда, когда Центробанк искусственно удерживал рубль в определённом коридоре (до 2014 года).
Техническая картина также указывает на преобладание негативных тенденций, в частности, на минувшей неделе курс USDRUB пробил максимум 2017 года. Если к началу мая (когда на рынке набирают силу сезонные факторы) пара не вернётся в прежний коридор, область 60-60,6 станет играть роль сильной поддержки для доллара.
В случае отработки рассмотренного выше сценария в качестве потенциальных целей up-движения USDRUB следует рассматривать отметки 66,80, 70,33 и 74,00, соответствующие ключевым уровням сетки Фибоначчи.
Что же касается «фундаментальных» ориентиров, то здесь многое будет зависеть от динамики нефтяных цен, поскольку именно они влияют на исполнение бюджета РФ. На момент публикации обзора баррель Brent, номинированный в рублях, стоил более 4400 руб., поэтому в этом плане у российской валюты ещё есть неплохой запас прочности (критический уровень соответствует зоне 3000 – 3300 руб. за бочку).
Существенные коррективы в прогноз курса USDRUB на 2018 год может внести геополитика. К сожалению, заранее подготовиться к таким событиям невозможно, но определённую ясность в текущую ситуацию вносит сам вектор международных отношений – они будут только ухудшаться, оказывая давление на курс рубля.
По Сирии возможны два варианта. Первый – Дональд Трамп сдержит слово, и США нанесут по ключевым правительственным объектам ракетный удар. В этом случае первой реакцией рубля станет резкое снижение вследствие бегства нерезидентов с российского рынка, но позже курс может даже отыграть часть позиций, поскольку естественным амортизатором станет дорогая нефть.
И второй сценарий – всё останется как есть, т.е. вялотекущий конфликт с участием России продолжится. При таком исходе мы, скорее всего, увидим постепенный рост USDRUB (без эксцессов), поскольку для рынка нефти не будет прямой угрозы. Напомним, во второй половине года спрос на «чёрное золото» в нормальных условиях обычно снижается.
Краткие выводы по прогнозу доллара к рублю
Таким образом, в 2018 году сирийский конфликт в любом случае способствует снижению курса рубля, единственный вопрос здесь состоит лишь в том, какой интенсивности оно будет.
А вот с санкциями вопрос гораздо сложнее. Судя по всему, до конца года США не станут принимать серьёзных решений, таких как запрет на покупку американскими резидентами ОФЗ, отключение РФ от SWIFT и т.д.
Россия, в свою очередь, подготовила собственный законопроект, накладывающий ряд ограничений на закупки американской продукции. Он точно будет принят, и рубль при этом может даже получить кратковременную поддержку, поскольку объём импорта в долларовом выражении уменьшится.
В долгосрочной перспективе позитивный эффект от снижения импорта станет размываться ростом инфляции и новыми «точечными» санкциями со стороны западных стран. Резюме - прогноз курса доллара и рубля на 2018 год не самый благоприятный. Основные цели USDRUB - 66,80, 70,33 и 74,00.
