Прогноз курса нефти на 2017 год

После того, как в конце 2015 года рынок энергоносителей протестировал многолетние минимумы, многие российские инвесторы и трейдеры в полной мере осознали степень корреляции между «чёрным золотом» и рублём. Учитывая данное обстоятельство, сегодня мы изучим некоторые прогнозы курса нефти на 2017 год. Возможно, данная информация кому-то поможет в принятии решений.

В своём последнем обзоре аналитики EIA отметили, что в 2017 году товарные запасы, в т.ч. и нефти, продолжат увеличиваться, но расти они будут более медленными темпами, чем в 2016 г. На этом фоне прогноз курса нефти на 2017 год получается следующим:

Таким образом, если баланс спроса и предложения продолжит колебаться вблизи текущих уровней, нефтяные цены могут стабилизироваться.

Более того, эксперты EIA делают акцент на том, что в начале 2017 года макроэкономические тренды и геополитические события могут поддержать котировки Brent. К примеру, сохраняется неопределённость относительно эффективности переговоров и соглашений между ОПЕК и странами, не входящими в картель.

В долгосрочном периоде прогноз получается менее оптимистичным, поскольку многие компании (в т.ч. и «сланцевики») оптимизируют расходы и повышают эффективность управления, вследствие чего снижается себестоимость барреля и, как следствие, может вырасти добыча.

К сожалению, составляя прогноз курса нефти на 2017 год, аналитики Минэнерго США сделали особый акцент на тот факт, что текущие показатели фьючерсного и опционного рынка указывают на повышенную волатильность и неопределённость в будущем.

Отсюда следует, что дополнительные подсказки следует искать на рынке топлива, перспективы которого Министерство оценило немного позитивнее.

В частности, по оценкам аналитиков, розничные цены дизельного топлива (в США) в первой половине 2017 года будут уверенно расти и к марту достигнут отметки $2,75 за галлон. Затем последует кратковременная весенняя коррекция до $2,70, после чего рост возобновится.

В общем и целом, прогноз курса нефти на 2017 год от Минэнерго США можно считать весьма консервативным. На мой взгляд, эксперты департамента рассматривают отметки $53/54 за баррель Brent в качестве уровня, на котором сланцевые компании начнут «распаковывать» запечатанные скважины и хеджировать риск возможного ценового обвала (т.е. будут продавать фьючерсы).

Аналитики крупного инвестиционного банка JPMorgan, предсказавшие обвал сырья в 2015 году, на этот раз оценивают перспективы энергоносителей более позитивно. Например, на страницах пояснительных записок они отмечают, что участники рынка в первом полугодии 2017 г. будут проявлять осторожность, поскольку страны ОПЕК действительно могут сократить добычу. На фоне этих ожиданий котировки Brent должны вырасти до $58, а баррель WTI вновь коснётся $56.

Что касается блогосферы, хедж-фондов и частных аналитиков, то здесь очень сложно привести все мнения к общему знаменателю, так как разные эксперты порой составляют диаметрально противоположные прогнозы курса нефти на 2017 год. Как пользоваться аналитикой для Форекс Вы можете прочитать в этом обзоре.

Тем не менее, косвенную оценку общественному мнению можно дать при помощи одного специфического метода. Полагаю, никто не станет спорить с тем фактом, что котировки нефтедобывающих компаний сильно коррелируют с рынком нефти.

На графике выше представлена динамика акций Exxon Mobil. Данная компания является наследием Standard Oil и по-прежнему занимает ведущие позиции в отрасли.

Так вот, на сайте NASDAQ (http://www.nasdaq.com/symbol/xom/analyst-research) есть специальный сервис Analyst Info, где автоматически учитываются все частные прогнозы по рынку акций и формируется консенсус. На момент написания обзора по бумагам Exxon Mobil наблюдалась следующая картина.

Как можно заметить, бычьи настроения перевешивают медвежьи, а цель по котировкам XOM расположена на отметке 95, т.е. на 10% выше текущих цен.

Поскольку акции энергетических компаний в долгосрочной перспективе следуют за рынком нефти, можно составить приблизительный прогноз курса нефти на 2017 год, в частности, для этого потребуется умножить актуальную цену Brent ($55,80) на 1,10. Получаем $61,4/баррель Brent.

Подводя итог сегодняшнему обзору, нельзя не заметить, что в 2017 году аналитики и трейдеры рассчитывают увидеть долгожданную стабилизацию нефтяных котировок в диапазоне, верхняя граница которого находится в области $56/60 за баррель.

Не исключено, что в «моменте» цены протестируют и более высокую отметку, но пока ФРС нацелена на ужесточение денежно-кредитной политики, подобные всплески следует использовать исключительно для фиксинга ранее открытых длинных позиций.

Оставить сообщение

сообщение