Поскольку мы живём в динамичном Мире, лично у меня не вызывает удивления тот факт, что некоторые трейдеры не успевают следить за эволюцией финансового сектора и поэтому до сих пор проводят жёсткую грань между дилинговыми центрами и межбанком на Форекс. На самом деле, брокеры уже давно предоставляет доступ на настоящий валютный рынок, и сегодня мы поговорим о том, какой счёт нужно для этого открыть.
Справедливости ради отмечу, что «кухонная» схема работы форекс-брокеров действительно никуда не исчезла, но даже она за последние 10 лет претерпела существенные изменения. И чтобы сразу стала понятна организационная структура любой компании, рассмотрим бизнес-модель .
Почему мой выбор пал именно на Альпари? Ну, для этого есть несколько причин:
Итак, выше я уже отметил, что кроме межбанка на Форекс по-прежнему часто используется стандартная схема исполнения клиентских приказов, в рамках которой контрагентом для трейдера выступает сам брокер. На сленге такой подход принято называть «кухней», но мне больше нравится термин B-Book.
Кроме этого, дело здесь не только в семантике, но и в некоторых специфических деталях, а именно, слово «кухня» изначально использовалось для описания бизнес-модели, которая вообще не предусматривает вывода на межбанк даже части операций.
Отчасти, именно поэтому в «нулевые» годы к Форекс стало формироваться негативное отношение, поскольку периодически лопались «кухонные» пирамиды.
Что же касается схемы B-Book, применяемой Альпари для обслуживания стандартных и центовых счетов, то здесь внутренний клиринг и межбанк на Форекс тесно связаны, так как брокер выводит совокупную позицию на рынок.
Например, если 5 клиентов купили 20 лотов EURUSD, а 4 трейдера продали 50 лотов, у брокера, выступающего в роли контрагента, образуется чистая длинная позиция в размере 30 лотов. Во избежание кассового разрыва Альпари выводит такую операцию на межбанковский рынок, т.е. продаёт от своего имени 30 лотов.
Разумеется, это экстремальная ситуация, но чаще всего форекс-дилер, работающий по схеме B-Book, очень | хорошо себя чувствует и без хеджирования, поскольку неплохой доход приносят завышенные спреды. |
В одном из предыдущих обзоров я уже рассматривал влияние разницы Ask/Bid на результат от спекулятивных операций. Эксперименты показали, что для трейдеров, особенно скальперов, картина получилась не очень радостная, поэтому можно представить, какую прибыль получает от спреда B-Book брокер.
И вторая модель исполнения клиентских приказов, применяемая Альпари на всех ECN-счетах, называется A-Book. Если описать данную схему максимально коротко, то это и есть тот самый межбанк на Форекс, когда сделки клиентов исполняет не дилер, а реальный поставщик ликвидности.
Как можно заметить на представленной выше блок-схеме, сервер A-Book брокера отвечает лишь за передачу информации от клиента к поставщику ликвидности и не участвует в процессе исполнения заявок, т.е. это обычный «мост» между двумя точками.
В общем и целом, если сравнивать межбанк на Форекс и «кухонные» счета, то более предпочтительным вариантом работы является именно первый способ, так как в этом случае трейдер получает следующие преимущества:
Если же рассматривать условия торговли на межбанке более подробно, можно просто бегло оценить спецификацию основных ECN-счетов Альпари.
В представленной выше таблице мы видим, что минимальный депозит для торговли через межбанк на Форекс равен $300-$500. Смотря на эту цифру, я сразу вспоминаю «сказки», авторы которых доказывают, что для работы на межбанке нужно минимум $100 тыс.
Этот факт ещё раз подтверждает мои слова – трейдеры часто ориентируются на устаревшую информацию и поэтому не видят возможностей.
Смотрим далее – на всех ECN-счетах разрешена торговля не только валютными парами, но и CFD (что такое CFD контракты). Снова возникает вопрос – как реальность согласуется с утверждениями о том, что наличие контрактов на разницу в спецификации является неотъемлемым признаком «кухни»? На самом деле, никак, т.е. этот миф также устарел.
Что мы видим в таблице? Полноценный ECN-брокер предоставляет доступ к межбанку на рынке Forex не только через MT5, но и при помощи MetaTrader4.
Подводя итог сегодняшнему обзору, могу лишь напомнить о том, что современный валютный рынок кардинально отличается от той «демо-версии», с которой трейдеры имели дело до 2008 года. Более того, я не исключаю, что в скором времени схема B-Book вообще отпадёт за ненадобностью, а все сделки будут проводиться исключительно через межбанк.