Когда начинающий спекулянт впервые открывает терминал и наугад совершает сделку, у него возникает закономерный вопрос – почему цена открытия ордера так сильно отличается от котировки, которую можно было наблюдать на графике? На самом деле, в данной ситуации нет ничего удивительного, равно как и отсутствует ошибка брокера, поскольку отклонение возникает из-за естественной разницы Bid и Ask.
Вообще, котировки Bid и Ask в биржевой торговле являются одним из ключевых понятий. Поэтому, прежде чем объяснять на пальцах «что это такое и как их использовать», | рекомендую начать с изучения терминологии, а потом уже переходить к обзорам, касающимся непосредственно финансового рынка. |
Bid – это котировка, по которой покупатель готов приобрести актив или сделать ставку на повышение его стоимости (например, открыть длинную позицию по валютной паре).
Ask – это котировка, по которой продавец готов «сбросить» актив или сделать ставку на его понижение.
Как можно заметить, в теории всё элементарно, но когда дело касается реальной торговли, новички начинают задавать множество вопросов, среди которых особой популярность пользуются следующие:
Начнём по порядку. Итак, чтобы понять механизм торгов, рассмотрим простой и понятный пример – обычный восточный базар, на котором продавец и покупатель активно торгуются.
Дело в том, что на подобных рынках (кто был в Ташкенте, сразу поймет, о чём речь) продавец специально завышает начальную цену на товар, а покупатель практически сразу начинает торговаться, пытаясь выбить лучшие условия. Подобная форма аукциона сложилась исторически и рассматривается уже как обычай.
Учитывая тот факт, что буквально на соседнем прилавке другой продавец с радостью переманит потенциального клиента низкими ценами, первый торговец | не спешит отпускать покупателя. Он начинает предлагать ему более выгодные условия, отвергая, при этом, изначальное предложение посетителя. |
Таким образом, торговец формирует цену Ask, а покупатель товара (дынь, кураги, чего угодно) определяет котировку Bid. Рано или поздно стороны сойдутся в цене, и сделка будет заключена. Всё как на бирже, достаточно лишь заменить дыни на акции, фьючерсы или валютные пары.
Теперь поговорим о причинах, от которых зависит расстояние между Bid и Ask (как его ещё называют - «спред»). Как правило, на данный показатель влияет ликвидность, т.е. если выражаться совсем грубо – количество заявок на покупку и продажу в текущий момент времени.
Вернёмся к примеру с базаром. Предположим, что покупателя не устраивают цены, которые ему предложил первый торговец, а продавец за соседним прилавком, видя потенциальный спрос, начинает его зазывать, выкрикивая более низкие цены.
В этом случае спред между Bid и Ask сразу сужается, так как цена предложения начинает падать. Тоже самое происходит на Форекс, когда покупатели неохотно совершают сделки, а продавцов набежала масса.
Теперь другой пример – предположим, что покупатель и продавец торгуются на базаре не за дыни, а за какой-нибудь эксклюзив, например, антиквариат. В этом случае высока вероятность того, что торговец будет долго и терпеливо удерживать цены на одном и том же уровне, а покупатели станут приходить и уходить ни с чем, так как их возможности не соответствуют рынку.
Такая торговля называется низколиквидной, так как здесь уже нет конкурирующих субъектов, поэтому у участников торгов остаётся три варианта:
В первом и во втором случаях сделки будет заключены «по рынку», т.е. это тоже самое, если в терминале нажать кнопку buy или sell.
Но последний вариант уже отличается от предыдущих, так как в этом случае внутри спреда Bid и Ask устанавливается отложенная заявка (ордер, если выражаться на языке Форекс).
Следует отметить, что возможность размещения отложенных ордеров внутри спреда есть на ECN-счетах, но если используется обычный торговый аккаунт без соответствующей пометки в спецификации, даю 99 шансов из 100, что дилер не разрешит проводить подобные операции.
Таким образом, разница между Bid и Ask постоянно меняется, так как рынок является нестабильной средой.
И последний вопрос, на который необходимо ответить, связан с интересом брокера в расширении спреда. Здесь можно однозначно утверждать, что ECN-компании не влияют на динамику данного показателя, а форекс-дилеры, предоставляющие условия с фиксированной разницей Bid и Ask, закладывают в неё часть издержек/прибыли.
Фактически, во втором случае компания выступает для трейдера контрагентом, т.е. выполняет посредническую функцию между ним и реальным поставщиком ликвидности, что не очень хорошо для спекулянта.
Какие выводы можно сделать из сегодняшнего обзора?
Во-первых, суть терминов Bid и Ask становится понятнее, если их применить к обычному базару.
Во-вторых, величина спреда зависит преимущественно от ликвидности.
В-третьих, желательно торговать через ECN-брокеров, так как в этом случае удастся избежать манипуляций с ценами покупки и продажи.