ECN-счета. Плюсы и минусы

В последнее время валютные дилеры достаточно активно рекламируют ECN Форекс и предлагают своим клиентам перейти со старого счёта, открытого ещё при «Царе Горохе», на современный вариант. Насколько выгоден подобный переход, и чем он грозит для налаженных торговых систем, мы сегодня и поговорим.

Таким образом, задача брокера заключается лишь в предоставлении доступа к подобной площадке, а трейдер берёт на себя все потенциальные риски, так как его заявки будут напрямую исполняться по самой лучшей из доступных цен.

Формально, ECN Форекс ничем не отличается от обычных депозитов, но подобное впечатление возникает лишь на первый взгляд. На самом деле, принципиальная разница между названными счетами кроется в следующем - первая схема полностью исключает возможные манипуляции со стороны брокера, а второй вариант открывает колоссальные возможности для создания трейдерам различных помех.

Структура Electronic Communications Network

Прежде чем переходить к обсуждению практических вопросов и насущных проблем, разберёмся со схемой работы ECN счёта, которую очень точно описали на своём сайте специалисты компании Альпари.

Как можно заметить, после регистрации подобного депозита трейдер продолжает торговать через привычную платформу MetaTrader, т.е. по большому счёту ничего не меняется, а именно:

• Спекулянт может пользоваться любыми индикаторами;
• Старые советники по-прежнему корректно работают;
• Интерфейс и базовые возможности терминала остаются без изменений.

Теперь обратим внимание на стороны, принимающие участие в торгах. Слева представлены основные поставщики ликвидности в системе ECN счетов – это крупные операторы, благодаря заявкам которых наполняется «рыночный стакан».

Следует отметить, что «стакан» есть даже в терминале MetaTrader4, но в данной платформе он всегда пуст и является скорее заделом на будущее, хотя я сомневаюсь в том, что MetaQuotes будут совершенствовать четвёртую версию программы.

И последний элемент блок-схемы – это клиенты компании, т.е. обычные трейдеры, которые покупают и продают валюту по сигналам собственных торговых систем. Разумеется, поток клиентских ордеров также увеличивает рыночную ликвидность, но по сравнению с вливаниями представителей первой группы он ничтожен.

Преимущества ECN Форекс

Итак, как я уже отмечал, счета Electronic Communications Network полностью исключают вероятность того, что брокер «нахимичит» с ордерами, т.е. сделки (в т.ч. стопы и тейки) всегда будут исполняться по лучшим доступным ценам.

Прозвучит смешно, но ДЦ сами признают данный факт и используют его в качестве рекламного хода, например, на сайте Альпари есть краткая таблица, в которой сравниваются депозиты ECN и обычные аккаунты:

Полагаю, комментарии излишни, поскольку представленной информации более чем достаточно для оценки базовых плюсов рассмотренной технологии. В этом же разделе статей есть обзоры других технологий, используемых брокерами на Forex.

Недостатки ECN счёта

Тем не менее, несмотря на то, что подобные счета защищают трейдера от различных недоразумений с ДЦ, реквот и прочих неприятностей, у технологии Electronic Communications Network есть несколько важных минусов.

Во-первых, трейдер должен платить дополнительную комиссию, которая на обычных счетах не взимается. Дело в том, что комиссионные – это доход брокера, иначе говоря, вознаграждение за то, что он предоставляет доступ к торгам.

Если данная величина будет крайне низкой (относительно конкурентов), компания рано или поздно обанкротится, поскольку у неё не хватит средств на содержание персонала и всей технической инфраструктуры.

Если же сделки заключаются по обычной «кухонной» схеме, основной доход ДЦ будет формироваться за счёт слившихся трейдеров и завышенного спреда.

По моим наблюдениям, совокупные издержки на сопровождение сделок по средствам ECN-счёта всё равно оказываются ниже, чем при торговле в «кухне». Однако комиссия иногда создаёт дополнительные проблемы, например, усложняет процесс тестирования и оптимизации торговых советников, ранее приносивших неплохой доход.

Еще пара полезных обзоров:

Во-вторых, «кухонная схема» позволяет ДЦ предлагать депозиты с фиксированным спредом, в то время как в ECN-системе разница между Ask и Bid всегда определяется рынком, т.е. является плавающей величиной.

Как нетрудно догадаться, первый вариант намного проще и безопаснее, особенно, если речь идёт про автоматизированную торговлю (при помощи роботов). Связано это с тем, что при фиксированном спреде трейдер всегда знает риск заранее, а ECN Форекс вынуждает спекулянта учитывать возможные потери на низколиквидном рынке.

И последний недостаток ECN-счёта (вернее сказать особенность) связан с отсутствием возможности торговать CFD на акции и товары, так как практически все «контракты на разницу» обращаются внутри дилингового центра, а в случае с Electronic Communications Network, как мы уже усвоили выше, брокер выводит приказы клиента на рынок.

Если подвести краткий итог сравнительному анализу обычных счетов и ECN Форекс, то основной вывод можно сформулировать в одном предложении – каждый трейдер выбирает вариант исходя из своих возможностей и потребностей. Зато компании второго типа по определению более устойчивы перед внешними «шоками», т.е. вероятность их банкротства ниже, чем у «кухни».

Оставить сообщение

сообщение