Проанализировав динамику основных коинов за последние годы, можно с уверенностью сказать, что крипторынок достиг стадии зрелости. В целом, это хорошо, но у такой популярности есть и обратная сторона медали – извлекать прибыль станет гораздо сложнее. Принимая во внимание данное обстоятельство, сегодня я решил поговорить о том, как зарабатывать на корреляции криптовалют.
Первым делом хочу объяснить, как связана зрелость рынка со сложностью заработка. Здесь работает простой принцип – чем больше людей знают про определённую закономерность, тем хуже она начинает отрабатываться, а все последние годы самой выгодной торговой системой на крипторынке был подход «купи и держи».
Поскольку только ленивый не интересовался инвестициями в «крипту», а кто имел возможность купить монеты, тот их давно приобрёл, в будущем цены вряд ли повторят успехи 2017 года.
У рынка банально нет топлива для мощных всплесков, плюс ко всему, на криптобиржи стали приходить алготрейдеры, которые в своё время серьёзно изменили «ландшафт» фондового рынка и Форекс.
Отсюда следует очевидный вывод – нужно искать альтернативные подходы, генерирующие более сложные сигналы. И первый вопрос, который необходимо тщательно изучить, так и звучит - как зарабатывать на корреляции криптовалют?
На самом деле, ничего нового здесь изобретать не придётся, так как корреляционный анализ был давно исследован на традиционных финансовых инструментах – валютах и акциях.
Особой популярностью пользуются три стратегии, первая из них используется для набора позиции по недооценённому инструменту в такие моменты, когда актив-поводырь находится в мощном бычьем тренде.
В нашем случае поводырём является биткоин (BTCUSD), а в роли торгового актива может быть любая другая криптовалюта. Критерий, по которому второй инструмент отбирается для работы, только один – коэффициент корреляции между его котировками и биткоином должен быть ниже нуля.
Напомню, отрицательные значения коэффициента корреляции между активами, которые большую часть времени движутся синхронно, указывают на локальную перепроданность/перекупленность одного инструмента относительно другого.
При работе с криптовалютами в рамках первого подхода нужно искать именно перепроданные монеты или токены по отношению к BTC. Выше мы видим как раз такую «аномальную» ситуацию на паре BTC/ETC, т.е. эфириум классик сильно подешевел на фоне растущего биткоина, поэтому его следовало покупать.
Это самый простой пример того, как зарабатывать на корреляции криптовалют, но у данной стратегии есть очевидный недостаток – она ориентирована строго на восходящий тренд. Иными словами, при падении биткоина рассмотренный подход будет неэффективен (приведёт к просадке), поскольку поводырь обычно тянет за собой вниз и весь остальной рынок.
По этой причине трейдеры гораздо чаще используют вторую стратегию, которую в биржевых кругах принято называть «торговлей спредом» или «парным трейдингом», Наверняка, некоторые читатели о ней уже слышали, поскольку этот подход достаточно часто используется при работе с коррелирующими валютными парами, но я на всякий случай кратко напомню ключевые нюансы.
На первом этапе в портфель отбираются активы, которые тесно коррелируют в долгосрочной перспективе. На крипторынке такими инструментами будут практически все альткоины, т.е. трейдер может выбирать любые пары.
Затем выжидается момент, когда между исследуемыми криптовалютами нарушится корреляция. Иначе говоря, они должны на некоторое время «разбежаться». Для примера я использую связку биткоин-лайткоин.
Как только это произошло, определяется спред, т.е. стоимостная разница между сопоставимыми позициями. В своём примере я анализировал расхождения между 1 биткоином и 60 лайткоинами.
Как только отклонение спреда от равновесного значения достигает экстремального уровня, открывается позиция на схождение активов. Применительно к нашей ситуации в точке А сделка будет выглядеть следующим образом: buy 1*BTCUSD sell 60*LTCUSD.
Повторюсь, как зарабатывать на корреляции криптовалют было известно задолго до появления этого рынка, поскольку парный трейдинг одинаково работает на всех активах. Звучит немного странно, но дело в том, что коины по своей сути ничем не отличаются от акций, сырья и валют.
Если в будущем появятся какие-нибудь новые коррелирующие финансовые инструменты, совершенно непохожие на привычные активы, на них точно так же можно будет использовать парный трейдинг. Данная закономерность относится к одной из основополагающих, главное правильно рассчитать колена спреда в натуральных единицах.
И последняя стратегия состоит в следующем – инвестор просто покупает небольшими долями широкий перечень слабокоррелирующих и малоизвестных криптоактивов в расчёте на то, что какой-нибудь из них выстрелит на очередной волне общего роста, т.е. станет коррелировать с лидерами рынка.
В последние годы этот приём себя оправдывал, но у него есть и очевидный минус – он актуален только при работе с реальными альткоинами и кошельками, т.е. на CFD-контрактах, которые популярны у форекс-трейдеров, так заработать не получится. Причина тому – высокие спреды и свопы по «экзотике».